pigasos
Δημοσιεύσεις: 229
Εγγραφή: 22 Δεκ 2006, 18:32

26 Ιαν 2007, 19:28

[img0]http://img251.imageshack.us/img251/8091/9159162612007fn7.gif[/img0]

Η ώρα των αποτελεσμάτων

Με νέα άνοδο κατά 0,22% έκλεισε για πέμπτη συνεχόμενη ανοδική εβδομάδα το Χρηματιστήριο Αθηνών καθώς ο Γενικός Δείκτης διαμορφώθηκε στο τέλος της συνεδρίασης της Παρασκευής στις 4688,67 μονάδες. Παράλληλα οι μέσες ημερήσιες συναλλαγές διαμορφώθηκαν στα 463,8 εκ. ευρώ αυξημένες κατά 9,2% ενώ παρατηρήθηκαν εκροές ύψους 22,7 εκ. ευρώ ανεβάζοντας τις συνολικές εκροές από την αρχή του έτους στα μετοχικά αμοιβαία στα 113,61 εκ. ευρώ. Ούτε η στάση των κυριότερων δυτικών αγορών στάθηκε ικανή να ανακόψει το ράλι της Ελληνικής αγοράς η οποία πλέον κινείται οριακά κάτω από τις 4.700 μονάδες σε υψηλά 81 μηνών από τον Μάιο του 2000. Η διάθεση για αγορές και η διάχυση της ανόδου διατηρήθηκε αμείωτη σε όλη την διάρκεια της εβδομάδας και είναι εμφανές πλέον ότι τα ισχυρά χέρια επιθυμούν καλύτερα επίπεδα τιμών προκειμένου να ρευστοποιήσουν μέρος ή το σύνολο των τοποθετήσεων τους. Η αίσθηση «προφύλαξης» κάποιων θέσεων ήταν εμφανής ακόμα και σε παραδοσιακά αδύναμους τίτλους με αποτέλεσμα για άλλη μία εβδομάδα να καταγραφούν ικανοποιητικότατες αποδόσεις ακόμα και σε blue chips τα οποία εμφάνιζαν υστέρηση αποδόσεων σε σχέση με την υπόλοιπη αγορά. Από την ερχόμενη εβδομάδα τα «ψέματα» πάντως τελειώνουν καθώς η Τράπεζα Πειραιώς εγκαινιάζει την έναρξη ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του 2006 αλλά και την παρουσίαση του επενδυτικού της πλάνου για την ερχόμενη τριετία. Ήδη δύο εταιρίες έχουν ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα του 2006 (Ανδρομέδα και Ελ. Ιχθυοκαλλιέργειες) και ενδεχομένως οι ανακοινώσεις του business plan της Τρ. Πειραιώς να συνδυαστούν και με ειδήσεις που θα δώσουν νέα διάσταση στην μάχη των δημόσιων προσφορών μεταξύ Marfin, Τρ. Κύπρου και της Τρ. Πειραιώς. Επιπλέον τα αποτελέσματα θα δώσουν το στίγμα της κερδοφορίας του τραπεζικού κλάδου για το 2006 σε ότι αφορά την πιστωτική επέκταση για τα καταναλωτικά και στεγαστικά δάνεια, τις προμήθειες, το επιτοκιακό περιθώριο, το κόστος, το μέρισμα και φυσικά για τις κεφαλαιακές ανάγκες ενόψει της «Βασιλείας ΙΙ». Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης συνέχισε να φλερτάρει με την διάσπαση του καναλιού τάσης και έδειξε αξιοσημείωτη αντοχή σε αρνητικά ερεθίσματα που υπό άλλες συνθήκες θα μπορούσαν να ανατρέψουν έστω και βραχυπρόθεσμα την ανοδική τάση. Η κόπωση πριν την υπέρβαση των 4.700 μονάδων κρίνεται αναμενόμενη και ενδεχομένως μια μικρή υποχώρηση δεν θα ανέτρεπε την συνολική ανοδική εικόνα της αγοράς αφού ήδη σε κάποιους τίτλους η εβδομαδιαία ή ακόμα και η μηνιαία τεχνική εικόνα βρίσκεται σε υπερτιμημένες περιοχές. Ουσιαστικά το τελευταίο προπύργιο αντίστασης πριν της 5.000 μονάδες βρίσκεται στις 4.820 μονάδες και ιδανικό σενάριο για την αγορά θα ήταν η διαμόρφωση συσσωρευτικών σχηματισμών και απορρόφηση της προσφοράς των γρήγορων traders ή των αδύναμων κρίκων της αγοράς στα τρέχοντα επίπεδα. Από την άλλη πλευρά το περιεχόμενο των εταιρικών ανακοινώσεων κερδοφορίας δείχνει ικανό να αντέξει την εισαγόμενη πίεση που μπορεί να προέλθει από μια εβδομάδα ρευστοποιήσεων στο εξωτερικό μειώνοντας τα περιθώρια υποχώρησης του Γενικού Δείκτη. Σε κάθε περίπτωση η συντηρητική στάση έναντι νέων τοποθετήσεων στα τρέχοντα επίπεδα μειώνει το υψηλό ρίσκο των επιπέδων ειδικά σε πολλούς τίτλους της μεγάλης κεφαλαιοποίησης που κάλυψαν μεγάλο μέρος έως τις τιμές στόχους που είχαν τεθεί στην αρχή της χρονιάς ενώ σε μια υποχώρηση τιμών προς τις 4.520 μονάδες που αποτελούν μια ουσιαστική ζώνη στήριξης τιμών θα είχε νόημα η επιμέρους εξέταση κάποιων επενδυτικών επιλογών.

Μάνος Χατζηδάκης
Υπ. Επενδυτικής Στρατηγικής
ΠΗΓΑΣΟΣ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.

Επιστροφή στο

Μέλη σε σύνδεση

Μέλη σε αυτή την Δ. Συζήτηση: Δεν υπάρχουν εγγεγραμμένα μέλη και 1 επισκέπτης