ΕΝΩΣΗ ΜΕΤΟΧΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ
157
χιονίζει" να ήταν η καταστροφή του. Και η καταστροφή του, μπορεί να
αφήνει εσένα φίλε μου παγερά αδιάφορο, αν όμως σου πω πως αυτός ο
άνθρωπος διαχειριζόταν τη σύνταξη του πατέρα σου, η οποία έγινε αήρ
κοπανιστός, ωσάν την περιουσία των ταμείων μετά το PSI, ίσως να
ενοχληθείς. O Nicholas Taleb, έκανε όνομα, αναλύοντας απλοποιήσεις
σαν την "η ιστορία επαναλαμβάνεται" όπου απέδειξε πως οικονομετρικά
μοντέλα απέτυχαν να προβλέψουν την έκταση αρκετών όχι και τόσο
σπανίων στατιστικών φαινομένων που από απλά τυχαία γεγονότα
κατέληξαν να εξαερώσουν περιουσίες. Το μόνο που θα μπορούσα να
δεχτώ από το τρίτο θέσφατο είναι το "η ανθρώπινη βλακεία
επαναλαμβάνεται".
Κάθε τεχνικός αναλυτής, που σέβεται τον εαυτό του, θα σας πει πως με
τον έναν ή τον άλλον τρόπο, μπορεί να προβλέψει κάποια κομβικά
σημεία, όπου η τάση είτε επιβεβαιώνεται, είτε αντιστρέφεται.
Περαιτέρω, οι αναλυτές εκείνοι που δεν σέβονται τους εαυτούς τους, θα
σας πουν πως είναι ικανοί να προβλέψουν και το που ακριβώς ή περίπου,
θα πάει τη τιμή μιας μετοχής. Είναι δε, τούτοι δω οι τελευταίοι, τόσο
πεπεισμένοι πως κατέχουν τα εργαλεία και τα μυστικά της τέχνης που δεν
διστάζουν να οριοθετήσουν και χρονικά τους στόχους αυτούς. Μετά
φόβου Θεού, θα σας πω πως δεν υπάρχει μεγαλύτερη ανοησία από μια
τέτοια αξίωση. Πριν όμως από αυτό θα επικαλεστώ πάλι τις αρχές της
τεχνικής ανάλυσης, οι οποίες με μια δεύτερη ανάγνωση
αλληλοαναιρούνται.
Δεχόμαστε λοιπόν πως η τιμή μιας μετοχής, ας πούμε της ΔΕΗ,
εμπεριέχει όλη τη διαθέσιμη πληροφορία σχετικά με όλα τα εταιρικά
γεγονότα, καθώς και όλες τις μακροοικονομικές συνθήκες που
επηρεάζουν ήδη, ή που θα επηρεάσουν την επιχείρηση. Εμβαθύνοντας
λίγο περισσότερο, δεχόμαστε πως η αγορά συλλογικώς γνωρίζει λόγου
χάρη εαν θα κλείσει το Αμύνταιο, εάν θα πληρώσουν οι ΟΤΑ που
χρωστούν, εάν θα αφαιρεθεί μερίδιο αγοράς από τους άλλους εμπορικούς
παρόχους, εάν η διοίκηση θα εφαρμόσει μέτρα και τι μέτρα είναι αυτά,
ισχυρίζεται λοιπόν η τεχνική ανάλυση πως όλα αυτά περιλαμβάνονται
στα 2,85€ ανά μετοχή της ΔΕΗ. Όλο όμως το νόημα της παραγράφου
αυτής, είναι αξίωμα της "Αποτελεσματικής Αγοράς", την οποία η Τεχνική
Ανάλυση αποπειράται να ακυρώσει. Τα εργαλεία της τεχνικής ανάλυσης
δεν είναι τίποτα άλλο από προσπάθειες να εντοπιστούν σημεία όπου η
αγορά δεν είναι αποτελεσματική, δηλαδή τιμές στις οποίες η αξία της
επιχείρησης δεν αποτιμάται ορθώς, κι έρχεται μετά ο τεχνικός αναλυτής